Když se punkový sen rozpadá: Tisíce investorů BrewDog čelí ztrátě úspor

Skotský pivovar BrewDog, který se proslavil rebelským marketingem a crowdfundingovým programem Equity for Punks, se připravuje na prodej. Více než 220 tisíc drobných investorů nyní čelí riziku, že o své peníze přijdou úplně.

Když punk není zadarmo

Richard Fisher si myslel, že udělal skvělou investici. Bývalý poradce malých podniků ze Suffolku vložil do BrewDog 12 tisíc liber (asi 350 tisíc korun) prostřednictvím programu ‘Equity for Punks’. Dnes, když se skotský pivovar chystá na prodej, je smířený s tím, že o všechny peníze přijde.

‘Opravdu jsem si myslel, že BrewDog půjde na burzu a bude možné akcie svobodně kupovat a prodávat,’ vzpomíná 58letý muž. Jenže realita je jiná. Zatímco Richard a dalších více než 220 tisíc drobných investorů čeká na osud svých úspor, americká investiční společnost TSG Consumer Partners má díky preferenčním právům nárok na výplatu jako první.

Příběh dvou kamarádů a jejich velkých snů

Vše začalo v roce 2007, když James Watt a Martin Dickie, oba ve věku 24 let, založili BrewDog v Fraserburgh ve Skotsku. S půjčkou 20 tisíc liber (asi 580 tisíc korun) začali vařit pivo v průmyslové hale, protože byli ‘otrávení zatuchlým britským pivním trhem’.

O dva roky později spustili revoluční crowdfundingový program Equity for Punks. Slibovali nadšencům piva šanci ‘vlastnit kousek pivovaru a podílet se na jeho úspěchu’. Nabízeli slevy na pivo, narozeninové pivo zdarma a pozvánky na každoroční ‘Annual General Mayhem’ – valnou hromadu s živou hudbou a degustacemi.

Program byl fenomenálním úspěchem. Než se v roce 2021 uzavřel pro nové investory, vybral údajně 75 milionů liber (přibližně 2,2 miliardy korun). Typický investor vložil kolem 500 liber (asi 14 500 korun) za akcie v ceně 20-30 liber za kus.

Když se sen změní v noční můru

Problém nastal v roce 2017, kdy BrewDog prodal 22% podíl americké společnosti TSG Consumer Partners za 213 milionů liber (asi 6,2 miliardy korun). Na rozdíl od drobných investorů z programu Equity for Punks dostala TSG preferenční akcie s garantovaným 18% ročním výnosem.

To znamená, že pokud se BrewDog prodá, TSG má nárok na výplatu jako první. Hodnota jejich podílu se mezitím vyšplhala na odhadovaných 800 milionů liber (asi 23 miliard korun). Mnoho drobných investorů se o těchto podmínkách dozvědělo až později z online fóra.

‘Vzali naše peníze, prodali své vlastní akcie a vydělali miliony. Teď navrhuje koupit firmu zpět za výhodnou cenu a znovu vydělá. A my nedostaneme nic,’ píše rozčílený investor na fóru BrewDog.

Pád pivní ikony

BrewDog dnes čelí vážným finančním problémům. Firma zaznamenala ztráty pět let v řadě, v roce 2024 dosáhla ztráta 37 milionů liber (asi 1,1 miliardy korun). V říjnu 2024 firma propustila zaměstnance a v lednu 2025 oznámila ukončení výroby destilátů.

V červenci 2024 zavřela deset barů po celé Velké Británii, včetně vlajkové pobočky v Aberdeenu. Spoluzakladatel Martin Dickie firmu opustil v srpnu 2024, James Watt odstoupil z pozice generálního ředitele již v březnu 2024.

Nyní firma najala poradenskou společnost AlixPartners, která má najít nové investory nebo připravit prodej. Podle spekulací zvažuje James Watt odkup části nebo celé firmy zpět.

Lekce z punkového kapitalismu

Příběh BrewDog se stal varovným příkladem pro drobné investory. Chris Huish z Jižního Walesu investoval 500 liber (asi 14 500 korun) a využíval 15% slevu na pivo. ‘Měl jsem za ty roky spoustu slev, ale teraz už ne moc,’ říká. ‘Nemám ponětí, kolik moje akcie stojí. Myslím, že své peníze nedostanu zpět.’

Posledním ‘trading day’, kdy mohli akcionáři nakupovat nebo prodávat akcie, byl v roce 2022. Od té doby nejsou naplánovány žádné další. Pro Richarda jsou akcie ‘prakticky bezcenné už poslední dva tři roky’.

Crowdfundingový model Equity for Punks sice pomohl BrewDog rychle růst a otevřít více než 100 barů po celém světě, ale také ukázal rizika takového financování. Zatímco firma těžila z levného kapitálu a loajálních zákazníků, drobní investoři měli jen malou kontrolu nad svými investicemi a často nerozuměli složitým finančním strukturám.